上一篇我們有說到建立一個完整的交易系統是任何交易者邁向成功的關鍵第一步。我們將繼續深入探討交易金字塔所需的「交易方法體系」第四到第十層，在交易世界裡，資金管理是所有策略之母，一位交易者的生死往往掌握在這裡。

這篇文章會圍繞「頂尖操盤手的養成計畫」一書，深入分析如何透過建立和完善「交易金字塔」，系統性提高交易勝旅，從而在金融交易領域脫穎而出。

資金管理比技術分析更重要。如果每次交易都拿全部資金來冒險，即使99次正確，1次錯誤也會讓你出局。即使技術分析很差，好的資金管理也能把資產風險降到最低。重點不在於進場方式，而在於「離場方式」。離場決定了整體的風險管理、利潤和對交易的掌控。進場本身不會帶來利潤，離場方式才會。因此，控制風險的資金管理至關重要。

資金管理範例

假設有總資產500,000元，最多只願意承受總資金的20%虧損，也就是100,000元。

1. 每筆交易最多虧損不超過願意承擔虧損的10%，即10,000元。
2. 這意味著可以承受連續10次交易失敗（10,000元 x 10 = 100,000元），才會全軍覆沒。

如果預期勝率是55%，連續10次交易失敗的機率是45%的10次方，也就是0.035%。換句話說，在10,000次交易中，可能會出現3.5次連續10次虧損的情況。

連續虧損的風險

• 連續虧損3次的概率是10%
• 連續虧損4次的概率是4%
• 連續虧損5次的概率是2%

在這種情況下，你最多只會損失總資金的2%（10,000元的20%）。

資金管理策略

在獲利未穩定前，限制部位規模非常重要。

1. 使用新系統或方法時，最小化風險。
2. 逐步增加部位才是明智的方法。
3. 及早監測每一筆新建立的部位，及時調整。

在交易中，能獲利的交易者都是那些能夠最小化風險的人。如果風險沒有得到有效控制，最終將付出代價，被市場淘汰出局。

風險控管的重要性

風險控管是交易成功的關鍵。當新聞事件出現時，價格可能劇烈波動，並且與預期方向相反。在這種情況下，風險控管可以幫助你減少損失。

風控策略

1. 不要以過大部位進行交易：保持每筆交易的風險在可控範圍內，避免過度集中資金在單一交易上。
2. 不要持有部位過夜：夜間市場波動較大，持有部位過夜可能增加風險。
3. 不持有部位過週末：週末市場休市，但國際事件可能導致週一開市時價格劇烈波動，增加持倉風險。
4. 重大新聞發布之前採取行動：提前了解重大新聞發布時間，並在新聞發布前進行風險控管，避免突發事件帶來的價格劇烈波動。
5. 金融商品隱含風險：了解每種金融商品的內在風險，並根據風險特性制定交易策略。
6. 新聞事件發生之前交易，選擇便宜的期權（option）：在重大新聞發布前，可以考慮購買價格較低的期權，以控制風險。
7. 發生大價格變動，但不知方向時，買一份put & call：當預測價格可能劇烈波動但方向不明時，可以同時買入看跌期權（put）和看漲期權（call），以對沖風險。

隱藏秘密的最佳地點，往往是所有人都能看到的地方。不要把交易中的秘密視為秘密，讓它們成為你成功的基石。由三項規則，衍伸而來的四項交易秘訣。

四項交易秘訣

1. 執行停損

將學費降到最低，及時停損就像是繳納學費，阻斷虧損就是付出最小的學費。急功近利並不好，耐心和謹慎才是長期成功的關鍵。

2. 讓利潤奔馳

當交易開始賺錢時，讓利潤繼續增長，不要過早出場。給利潤充足的空間，讓它們自由奔馳，這樣才能獲得最大的收益。

3. 慎選交易機會

只聚焦市場某些方面，培養精神自律和平靜等待機會的耐心，不要急於進場，選擇最有把握的交易機會，這樣才能提高勝率。

4. 順著趨勢交易

在低風險時進場，順著市場趨勢進行交易，市場最恐懼時往往是低點，最貪婪時往往是高點，在這些時候謹慎操作，避免人類本能的錯誤反應。

心態與經驗

1. 當執行停損不利時，要重新審視自己的策略和心態。交易中保持謙遜，學會接受自己會犯錯的事實。
2. 當市場在低點時，最恐懼；而在高點時，最貪婪。了解這一點，可以幫助你在市場中做出更理性的決策。

市場是無情的老師，只有在經歷過挫折和失敗後，才能真正學到寶貴的經驗教訓。謙遜和耐心是交易中最重要的品質，只有不斷學習和改進，才能成為真正的頂尖交易員。

市場中有兩種類型的風險：

1. 虧錢風險
2. 虧很多錢風險

如何設定屬於自己的交易系統

Step 1: 進行規劃部署

• 確定交易系統目標：是要做波段交易還是趨勢交易？
• 願意承擔的風險：你能承受多大的風險？
• 期待的勝率：希望系統的勝率是多少？

Step 2: 觀察市場

• 思考如何從市場價格變動中獲利。

Step 3: 選擇交易策略

• 波段交易：在極端價位進出場。
• 趨勢交易：在某個趨勢進場交易。
• 定義趨勢：在某種時間框架下定義趨勢，並在這個趨勢中取得趨勢訊號。

尋找市場催化劑，例如法說、新聞和報告。

系統所需必要條件

1. 設定目標
2. 找到趨勢訊號
3. 決定資金管理系統：這是關鍵。
4. 資金管理系統：告訴你每筆交易的最大金額風險（確定停損策略和部位規模）。
5. 決定進場策略
6. 交易過程中變動停損點
7. 離場策略：等停損被碰到。

每筆交易冒險不超過總資金的1-3%。

停損策略

一旦知道自己能承受多少金額的風險，就能得出停損策略和部位規模。這需要不斷觀察、思考、創造和測試。

• 開發自己的系統，比使用別人的好。
• 交易沒有捷徑。
• 膽子大一些，不斷構想原始資料。
• 用不同方式表示時間和價格。

觀察價格變動

• 超越前高或前低。
• 迅速遠離前高或前低。
• 特定價位是迅速被拒絕或接受。
• 瞬間急漲或急跌。

區間寬鬆停損意味著冒更大的資金風險。

長線交易系統較不容易出錯

有錢人非常重視自己的資金，並有耐心等待訊號。

把握大「價格波動」並堅持持倉

• 用週線圖判斷趨勢。
• 兩週高點或低點被突破。
• 上漲趨勢要突破兩週高點。
• 停損設在最近的主要高點或低點。
• 主要點位回測失敗作為「交易訊號」。

進場方式

• 簡單看到訊號出現即可進場。
• 使用更小的時間框架進行短線技術分析，精準把握價格。

為何交易系統如此重要？

• 交易體系決定了你的成敗：你會賺錢還是虧錢。
• 有方法和體系，你才能遵守交易紀律。
• 形成一套揚長避短的方法體系，讓你在市場中立於不敗之地。

建立你的交易系統的七個步驟

Step 1: 選擇時間框架

• 當沖、每週交易、每月交易：選擇適合你的交易頻率。
• 關注市場走勢：在選定的時間框架內尋找轉折點。
• 做出決策：明確你想從市場中尋找什麼。
• 制定分析目標：根據時間框架設立具體目標。

Step 2: 確定交易方式

• 直接法：直接在市場中進行買賣。
• 盤整時交易：使用選擇權跨式策略，同時賣出相同履約價的Put和Call。
• 對沖交易、價差交易：利用不同市場或不同合約之間的價差進行交易。

Step 3: 以“如何賺錢”為基礎

• 分析理論：為了解決特定問題而提出。
• 決定交易方式：先確定你希望如何交易，再選擇合適的機會和分析方法。
• 避開常見方法：避免以眾所皆知的方式進行分析，因為大多數人都虧錢。
• 設計方法體系：成功的交易者會設計一套符合自己風格的交易方法，並且當系統給出信號時立刻行動，否則保持觀望。

Step 4: 建立資金管理系統

• 主要目標：確保自己不會被淘汰出局。
• 次要目標：最大化你的報酬曲線收益。
• 簡單化：避免使用複雜的公式，直接計算每筆交易可以承擔多少風險。
• 考慮因素：
  • 資金總額
  • 方法體系的成功率和失敗率
  • 虧損和利潤之間的關係：小賠小賺，偶爾大賺
  • 預期最大虧損額
  • 每次可持有的部位數量
  • 交易類型
  • 交易劇烈價格變化的可能性

Step 5: 風險控制

• 目的：確保自己不會被淘汰出局，並且最大化報酬曲線收益。
• 簡單化：計算每筆交易可以承擔多少風險。
• 考慮因素：
  • 資金總額
  • 成功率和失敗率的回饋過程
  • 虧損和利潤之間的關係：小賠小賺，偶爾大賺
  • 預期最大虧損額
  • 每次可持有的部位數量
  • 交易類型
  • 劇烈價格變化的可能性

Step 6: 決定進場方式

• 分析手段：使用技術分析和基本面分析來做出進場決策。

Step 7: 決定出場方式

• 出場方法：這比進場更難，需要具體的出場計劃。
• 考慮因素：
  • 有利潤時出場
  • 虧損時出場
  • 使用期權或期貨對沖

在市場中取得成功的必要條件

1. 區分價格和價值：了解市場價格和內在價值的區別。
2. 立即出場：當出現錯誤時，立刻出場，避免虧損過多。
3. 知道出場點：設置停損點，避免急漲急跌帶來的風險。
4. 方法靈活：適應不斷變化的市場，不讓虧損達到總資金的25%。

交易類型

• 把握重要價格變化：利用期貨價格變動獲利，結合技術分析和基本面分析。
• 不尋求最低點進場，最高點賣出。
• 保持交易有效性：設法保留交易優勢。
• 出場策略：決定最終的獲利或虧損。
• 集中不同市場，同時持有多個部位。
• 不預測價格變動：只在短暫出現的價位交易。
• 快速停損：避免大額虧損。
• 讓部位產生利潤：跟蹤停損。

自信與他人觀點

• 相信自己：自己做出判斷，不受他人觀點干擾。
• 市場是平衡機制：利用市場內的不平衡性尋找交易機會。
• 清晰邏輯：自律運用自己的方法。
• 資金管理規則：嚴格遵守資金管理系統。

在這一層，我們將把之前學到的理論應用到實際操作中。交易中不存在絕對真理，但我們需要一套方法體系來指導我們，避免情緒化交易，保持冷靜和紀律。

設定你的交易步驟

1. 確定交易啟動條件

• 回測失敗：價格未能突破之前的高點或低點。
• 突破失敗：價格在突破某個關鍵水平後迅速回落。
• 極端價格變動：市場出現強烈的買賣動作，但隨後價格回到正常水平。

2. 決定做多或做空

根據市場走勢和你的分析，確定是進行多頭交易還是空頭交易。

3. 觀察價格變動，選擇合適的交易系統

根據市場狀況選擇最適合的交易系統。

4. 看到訊號，設置停損點和風險參數

當系統發出進場訊號時，立即設置停損點，確保風險可控。

5. 建立部位

根據系統的建議建立部位，確保資金管理得當。

6. 交易進展

隨時監控交易進展，設置不太可能被觸及的長停損點。如果價格走勢不如預期，迅速出場。

7. 處理不同走勢情況

• 走勢錯誤：迅速出場，避免更大虧損。
• 走勢良好：調整停損點，保護收益。
• 走勢徘徊不前：根據情況調整策略，或保持觀望。

交易的終極目標

穩定和持續地賺錢，是每個交易者追求的目標。擁有一套機械化的方法，並成為這套方法的專家，最終你將發展出自己的交易直覺。

直覺與機械化交易

• 避免情緒化交易：大多數人虧損是因為情緒化交易。
• 遵循交易金字塔：從機械化交易開始，逐步培養自己的交易直覺。

停損策略的雙面刃

• 停損是交易中的雙面刃，既能保護你免受大額虧損，也可能讓你錯失反彈機會。
• 風險控制：每筆交易風險不超過1~2%，這是避免巨大損失的關鍵。
• 學習階段：停損策略是新手交易者必須掌握的。
• 大量資金管理：心理上無法承受大額虧損時，必須嚴格執行停損。

停損方式

以下是十種不同的停損方式，你可以根據自己的交易風格選擇和組合使用：

1. 市場中的固定停損點：根據市場波動設置。
2. 頭腦中固定停損點：根據預期設置。
3. 時間停損：在一定時間內未達目標則出場。
4. 價格接受概念停損：價格未達預期則出場。
5. 向上移動停損：價格上升時調整停損點。
6. 向下移動停損：價格下跌時調整停損點。
7. 調整部位並不必然出場停損：根據市場變動調整部位。
8. 資金管理停損：根據資金總額設置停損。
9. 長停損：設置較長期的停損點。

希望這些分享對你有所幫助，我們下次再見囉！